МЕТОД ЭМИССИИ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

существует три основных метода выпуска государственных облигаций: а) открытая продажа, при которой Центральный банк или Министерство финансов определяет объем выпуска, цены и ставку купона, а затем выпускает облигации для посредников, которые размещают их среди инвесторов. Это сходно с системой андеррайтинга для выпуска акций б) проведение аукциона, при котором цена или доходность государственных облигаций устанавливается путем аукциона. Аукцион может проходить на конкурентной и неконкурентной основе. Делая конкурентное предложение, потенциальный покупатель указывает в подаваемой им заявке условия размещения займа, представляющиеся ему приемлемыми. Неконкурентные заявки, принимаются обычно с ограничениями по объему, удовлетворяются полностью, исходя из средних условий, сложившихся по результатам торгов в) индивидуальное размещение, при котором правительство в лице Министерства финансов само или через посредников проводит переговоры с одним или несколькими крупными инвесторами, в ходе которых оговариваются условия получения государством кредита под выпуск долговых обязательств (объем выпуска, процентная ставка, сроки и порядок погашения, цена продажи и другие).